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Der Film beginnt in New York, wo sich Connor auf dem Weg zu seinem Antiquitätengeschäft befindet. Dort will er Rachel treffen, die das Geschäft für ihn führt. Bei einer Explosion kommt Rachel ums Leben. Diesen Verlust kann Connor nur schwer überwinden und stellt sich dem Refugium zur Verfügung. Dieses befindet sich auf Heiligem Boden, so dass kein anderer Unsterblicher einen anderen herausfordern kann, und wird von "den Beobachtern" betrieben. Doch ein Unsterblicher namens Jacob Kell, der noch eine alte Rechnung mit Connor begleichen will, zerstört das Refugium, verschont aber Connor MacLeod. Die Beobachter wollen das Refugium weiterführen, sehen in Duncan MacLeod einen neuen Freiwilligen und entführen ihn. Joe und Methos befreien ihn schließlich und Duncan begibt sich auf die Suche nach Connor. Schließlich trifft er Connor und lernt auch Kell und seine Horde junger Unsterblicher kennen. Jacob Kell ist einer der gefährlichsten Unsterblichen und kann über 600 Enthauptungen vorweisen. Connor und Duncan müssen sich ihm stellen. Nachdem Jacob Kell seine Anhänger getötet hat und so noch stärker geworden ist, müssen die Freunde Duncan und Connor gegeneinander antreten, damit der Überlebende dieses Kampfes den Geist und die Kraft des anderen in sich aufsaugen und es so mit Kell aufnehmen kann. Äußerst widerwillig enthauptet Duncan Connor. Mit der neu gewonnenen Kraft gelingt es Duncan schließlich, Kell im finalen Kampf zu besiegen.
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