Die Rap-Musiker Butch, Postmaster P und Strait Bullet wollen endlich ganz groß rauskommen und legen ihr Demo Album Mack Daddy (ICE-T), dem Boss eines lokalen Hip-Hop-Studios, vor. Doch dieser wirft sie nur hinaus. Aus Wut darüber, brechen sie in sein Studio ein und klauen ihm u.a. eine goldene Flöte und eine Kette, die um eine merkwürdige Statur eines Leprechaun (Warwick Davis) gehängt war. Durch das Entfernen der Kette erwacht dieser zum Leben und macht Jagd auf sie, um seine magische Flöte zurück zu bekommen und mordet dabei jeden, der sich ihm in den Weg stellt. Aber auch Mack Daddy möchte die Flöte mit aller Macht zurück haben, da diese magische Kräfte enthält. Doch Leprechaun, der schon einige Mädels zu seinen Sklavinen gemacht hat, ist ihm immer einen Schritt voraus. Ein Kampf auf Leben und Tod beginnt. Und es kann nur einen Sieger geben!
